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[討論]鋼材期貨延續(xù)調(diào)整鋼貿(mào)商勿盲目囤貨 |
文章來(lái)源：本站 類別：分析評(píng)論 發(fā)布時(shí)間：2014/6/6 0:32:37
點(diǎn)擊：3427
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鋼材期貨整體延續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)，螺紋3055、熱卷3250一線下破未果，該線支撐暫獲確認(rèn)，低位殺跌力度略顯不足，短線期價(jià)或仍存反復(fù)，關(guān)注螺紋3070、熱卷3300一線壓力。操作建議：螺紋空單依托3100一線謹(jǐn)慎持有;熱卷空單依托3300一線謹(jǐn)慎持有。
i1409合約反彈，期價(jià)震蕩收漲。招標(biāo)平臺(tái)較為活躍，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)拉漲，利于提振信心，短線有望繼續(xù)沖高，但港口現(xiàn)貨受制于天量庫(kù)存，上漲難度較大，且鋼廠補(bǔ)庫(kù)依然謹(jǐn)慎，抑制礦價(jià)上行節(jié)奏，加上期價(jià)整體下跌趨勢(shì)并未破壞，尚不容樂(lè)觀，關(guān)注695-700區(qū)間壓力。操作建議：空單依托695-700區(qū)間謹(jǐn)慎持有。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月份國(guó)內(nèi)會(huì)員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利12.25億元，較3月份的5.3億元上浮明顯，這與我們估算的鋼廠利潤(rùn)率走高相吻合。二季度鋼鐵行業(yè)盈利水平將比一季度明顯改觀。與期貨盤(pán)面表現(xiàn)不同，近日上海螺紋現(xiàn)貨持續(xù)保持陰跌態(tài)勢(shì)，周初鐵礦石價(jià)格的走低影響了商家的心態(tài)，看空氛圍抬升，鋼廠與貿(mào)易商仍以消化庫(kù)存為主，加大出貨量，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格難以企穩(wěn)，這并不利于期貨盤(pán)面的持續(xù)反彈。昨日外礦普式報(bào)價(jià)連續(xù)第二日回升，國(guó)內(nèi)港口礦石價(jià)格走低，另進(jìn)口利潤(rùn)再度轉(zhuǎn)負(fù)，二、三季度為國(guó)外礦山傳統(tǒng)供應(yīng)旺季，供應(yīng)壓力仍舊較大。目前并無(wú)太多利好支撐，反彈將難以持續(xù)。短期內(nèi)礦石價(jià)格有望挑戰(zhàn)700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，可尋機(jī)高位沽空。昨日焦炭主力弱勢(shì)整理，但由于受到焦煤價(jià)格走高提振，尾盤(pán)收陽(yáng)，煤焦現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，繼續(xù)維持弱勢(shì)震蕩思路。
現(xiàn)貨市場(chǎng)陰跌不止，需求淡季臨近，下游采購(gòu)仍顯謹(jǐn)慎，成交未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，其中上海螺紋鋼報(bào)價(jià)3060元/噸(理重)跌10，北京螺紋鋼報(bào)價(jià)3130元/噸(理重)平，鋼坯出廠價(jià)為2800元/噸平。今年中央財(cái)政預(yù)算安排城鎮(zhèn)保障性安居工程補(bǔ)助資金1980億元，較去年實(shí)際下達(dá)數(shù)增加250億元。截至4月底，已開(kāi)工286萬(wàn)套(其中各類棚戶區(qū)184萬(wàn)套)，基本建成125萬(wàn)套，分別占全年目標(biāo)任務(wù)的40%和25%，與去年同期基本持平。RB1410弱勢(shì)反彈，多空主力有明顯換手跡象，顯示市場(chǎng)分歧依然較大，操作上建議逢低試多，上方壓力3100，下方支撐3050。
鋼價(jià)短線受空頭減倉(cāng)推動(dòng)，或出現(xiàn)小幅反彈，但因基本面無(wú)好轉(zhuǎn)且多頭無(wú)拉漲意愿，因而反彈空間有限，螺紋在3150附近存強(qiáng)壓力、熱軋?jiān)?300附近存強(qiáng)壓力，遇阻后再次回落的概率較大，整體弱勢(shì)格局難改。操作上，快進(jìn)快出的短線操作。預(yù)計(jì)今日螺紋1410合約震蕩，目標(biāo)3050-3075;熱軋1410合約震蕩，目標(biāo)3255-3280。
未來(lái)鋼鐵產(chǎn)能高位、價(jià)格低位壓力持續(xù)，鐵礦石供給量將增加，后期供需均衡價(jià)格同期相比料將大幅回落。當(dāng)前承壓破位調(diào)整局勢(shì)，主力持倉(cāng)開(kāi)始由1410合約移倉(cāng)至1501合約，短期破位后弱勢(shì)震蕩調(diào)整行情或?qū)⒀永m(xù)，關(guān)注資金流向，防范減倉(cāng)所致異動(dòng)，相應(yīng)細(xì)節(jié)可電話交流。
現(xiàn)貨：5月份國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為46.4%，比上月回落6.2個(gè)百分點(diǎn)，供強(qiáng)需弱格局持續(xù)。目前粗鋼日產(chǎn)量仍處于高位，鋼廠檢修減產(chǎn)有限，需求淡季的來(lái)臨或?qū)⑦M(jìn)一步影響市場(chǎng)的成交。唐山鋼坯2800(0)，持穩(wěn)、成交一般;鐵礦石多數(shù)下調(diào)，焦炭持穩(wěn);螺紋鋼20mmHRB400上海3050(-10)需求弱化調(diào)整、北京3130(0)維穩(wěn)偏弱;主流鋼廠均有調(diào)價(jià)，市場(chǎng)需求逐步降低加劇商家的悲觀預(yù)期，多隨行就市、維穩(wěn)為主。
基本面分析：5月鋼鐵PMI下滑至46.4%，比上月回落6.2個(gè)百分點(diǎn)，其中生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)大幅回落至收縮區(qū)間，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)繼續(xù)擴(kuò)張。同時(shí)鋼鐵大省河北鋼鐵行業(yè)PMI也環(huán)比下降4.7個(gè)百分點(diǎn)至47.3%。從此數(shù)據(jù)看出整個(gè)鋼鐵行業(yè)依然處于疲弱的格局中。庫(kù)存方面，上周螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降34.92萬(wàn)噸至663.97萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于去年同期的812.4萬(wàn)噸。操作建議：螺紋鋼1410昨日在3050獲得支撐，在未有效下破3050之前維持短線交易，盡量不留倉(cāng)。具體參考區(qū)間：3050—3080。收盤(pán)在3050下方空單方可留倉(cāng)。
綜上所述，在原材料處于弱勢(shì)難提振，且下游需求清淡，鋼廠投放量不減，以及資源消化緩慢的情況下，6月份市場(chǎng)并不具備觸底反彈條件，建議商家隨行就市，切勿盲目囤貨，謹(jǐn)慎操作。 |
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