5月份已經(jīng)進入收尾階段，鋼鐵行業(yè)的運行情況依然不盡人意。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，5月中旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)量180.05萬噸，減量2.36萬噸，旬環(huán)比下降1.29%。產(chǎn)量是有下降，但仍處于180萬噸高位，且數(shù)據(jù)還顯示，本旬末重點鋼企庫存存量為1499.78萬噸，較上一旬末增加了69.95萬噸，環(huán)比上漲4.89%。鋼市來自產(chǎn)量的壓力依然不減，從庫存反彈來看還有增加之勢，并反映中間商和貿(mào)易商拿貨積極性不強，下游需求釋放預(yù)期降低。

　　從現(xiàn)貨市場了解到，在利好不斷涌現(xiàn)，鋼市底部逐漸鞏固的基礎(chǔ)上，鋼價走勢逐漸有好轉(zhuǎn)。截至27日，全國重點城市25mm三級螺紋均價3226元，漲4元；6.5mm高線均價3331元，跌1元；5.5mm熱軋均價3385元，漲2元；1.0mm冷軋均價4086元，跌3元；20mm中厚板均價3431元持平。

　  最新的社會庫存統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)重點城市五大鋼種庫存總量為1475.83萬噸，周環(huán)比下降66.37萬噸，較上周降幅有擴大，且是連續(xù)12周下降。庫存持續(xù)下降，市場庫存壓力應(yīng)該不大，為何鋼價直到本周才有明顯的轉(zhuǎn)向苗頭？筆者認(rèn)為，其主要因素在于資金，資金流動緩慢不敢讓商家大量持有貨物，均采取適當(dāng)進出原則，保持較干的庫存。

　　5月中旬末重點鋼企庫存量和上周五社會庫存量非常接近，這是否暗示什么，還不過只是個巧合而已。近日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《2014-2015年節(jié)能減排低碳發(fā)展行動方案》，進一步硬化節(jié)能減排降碳指標(biāo)、量化任務(wù)、強化措施，對今明兩年節(jié)能減排降碳工作作出具體要求。并提出了今明兩年節(jié)能減排降碳的具體目標(biāo)：2014-2015年，單位GDP能耗、化學(xué)需氧量、二氧化硫、氨氮、氮氧化物排放量分別逐年下降3.9%、2%、2%、2%、5%以上，單位GDP二氧化碳排放量兩年分別下降4%、3.5%以上。該行動方案執(zhí)行，將利于鋼鐵行業(yè)進一步加速轉(zhuǎn)型升級和洗牌，同時會給鋼企增加費用成本。不過該方案也提出了要加大節(jié)能減排的資金支持力度，短期內(nèi)或?qū)︿撈笥绊懖淮蟆?

　　該方案并指出，加大淘汰落后產(chǎn)能力度，在提前一年完成鋼鐵、電解鋁、水泥、平板等重點行業(yè)“十二五”淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)的基礎(chǔ)上，2015年底前再淘汰落后煉鐵產(chǎn)能1500萬噸、煉鋼1500萬噸、水泥(熟料及粉磨能力)1億噸、平板玻璃2000萬重量箱。近期亦有部分省市有傳出加強鋼鐵產(chǎn)能的控制。

　　對于，最新重點鋼企庫存和社會庫存量巧合似的接近，沒有什么暗示且相對于高庫存期這只能說是處于低庫存狀態(tài)。而且，近期不管是中央還是地方政府，均有在目前控制產(chǎn)能的基礎(chǔ)上有增加一針加強劑。加上，宏觀利好不斷涌現(xiàn)，李克強赤峰之行又暗示下半年政策或?qū)⒄{(diào)整，政策放松的可能性正在增強。為此，社會庫存降低是事實，需求預(yù)期釋放可能是大滿貫，鋼價上演淡季不淡的瘋狂模式或可期。不過該模式在7月份開演幾率較大，因為中央政治局經(jīng)濟形勢分析會7月底的召開。請參考去年淡季上演瘋狂拉漲模式的時間。