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[分析]鋼廠頻頻關(guān)�；蚱飘a(chǎn) |
文章來源：本站 類別：分析評論 發(fā)布時間：2014/3/27 11:00:11
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去年中國鋼鐵全行業(yè)利潤僅為228億元，虧損面達(dá)到18.6%，噸鋼利潤僅為36元。從數(shù)據(jù)上看，似乎鋼鐵工業(yè)還能盈利，但這個利潤數(shù)據(jù)仔細(xì)算來卻是讓人唏噓的。據(jù)統(tǒng)計，鋼鐵工業(yè)的利潤中，來自于投資收益的約177億元，營業(yè)外凈收入約120億元，這說明鋼鐵工業(yè)的主業(yè)其實是處于虧損狀態(tài)的。
在全行業(yè)虧損的情況下，鋼鐵行業(yè)的違約風(fēng)險已經(jīng)不僅僅是鋼貿(mào)商這一塊了，已經(jīng)延續(xù)到了鋼企和鐵礦石領(lǐng)域。
眾所周知，鋼鐵行業(yè)是資金流轉(zhuǎn)極大的行業(yè)，在鋼鐵行業(yè)寒冬之際，鋼貿(mào)商一般采納的是“雙向鎖定”的經(jīng)營模式。鋼貿(mào)商將訂貨價和銷售價在簽訂供貨時就鎖定，不管現(xiàn)貨市場如何變化，都按這個價格來交易，但是這種模式對于鋼貿(mào)商的融資能力形成了極大的挑戰(zhàn)。鋼貿(mào)商向鋼廠訂貨，需要為用戶墊資，而用戶在購買鋼鐵后，一般情況下要過至少一個月才能支付貸款。
而銀行對鋼貿(mào)商最早采取的是收緊授信，所以鋼貿(mào)商一般是采取兩種融資模式來維持資金運作。其一是通過國企托盤做貿(mào)易融資，其二是與鋼廠簽訂月度貿(mào)易協(xié)議，提前收取現(xiàn)金。
我們普遍認(rèn)為，民營鋼廠素來憑借靈活的經(jīng)營決策和成本控制等手段，普遍盈利狀況都優(yōu)于國有大中型鋼鐵企業(yè)，去年年底以來卻頻頻傳出關(guān)停、破產(chǎn)的傳聞，這或是一個重要的市場信號。 |
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